Opções de common fx

Começando em Forex Opções Muitas pessoas pensam do mercado de ações quando eles pensam de opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivados exclusivos. As opções dão aos comerciantes de varejo muitas oportunidades de limitar o risco e de aumentar o lucro. Aqui discutimos quais opções são, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de Opções Forex Existem dois tipos principais de opções disponíveis para comerciantes forex varejo. O mais comum é a chamada tradicional put opção, que funciona muito como a opção de ações respectivas. A outra alternativa é a opção de pagamento único de negociação - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. Opções tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR USD em 1.3000 em um mês tal contrato é conhecido como um EUR callUSD colocar. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra um colocar simultaneamente - assim como no mercado à vista.) Se o preço de EURUSD é inferior a 1.3000, a opção expira sem valor, eo comprador só perde O prémio. Por outro lado, se EURUSD skyrockets para 1.4000, então o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes para apenas 1.3000, que pode então ser vendido com fins lucrativos. Desde que as opções do forex são negociadas over-the-counter (OTC), os comerciantes podem escolher o preço ea data em que a opção é ser válida e então receber uma citação que indica o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: American-style Este tipo de opção pode ser exercida em qualquer ponto até à expiração. Estilo europeu Este tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque (americano) opções tradicionais podem ser comprados e vendidos antes da expiração, eles permitem mais flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que opções SPOT. (SPOT) Aqui está como funcionam as opções SPOT: o trader entra em um cenário (por exemplo, o EURUSD vai quebrar 1.3000 em 12 dias), obtém um prêmio ( Custo da opção) e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando seu comércio de opções for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes apreciam as escolhas adicionais (alistadas abaixo) que as opções do PONTO dão comerciantes. Além disso, opções SPOT são fáceis de comércio: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar fora. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante para escolher exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções SPOT, no entanto, é maior prémios. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que as opções padrão. Por que opções de comércio Existem várias razões pelas quais opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda é limitado ao prêmio de opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para um ponto (dinheiro) forex posição. Você começa a definir o preço ea data de validade. (Estes não são predefinidos como os de opções sobre futuros.) As opções podem ser usadas para se proteger contra posições spot (cash) a fim de limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar em previsões de movimentos de mercado antes de eventos fundamentais acontecerem (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: Opções padrão. One-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um certo nível. No-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca um certo nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço é acima ou abaixo de um certo nível. Double one-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca em um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca em nenhum dos dois níveis definidos. Então, por que não é todo mundo usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de greve e data da opção, de modo a razão riskreward varia. Opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você comprar um, você não pode mudar sua mente e depois vendê-lo. Pode ser difícil prever o período exato eo preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. Opções Opções As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor: Valor intrínseco - é o quanto a opção valeria a pena se fosse exercida neste momento. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de três maneiras: No dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço de mercado atual. No dinheiro Isto significa que o preço de exercício está ao preço de mercado atual. O valor de tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto mais tempo, maior o prêmio que você paga porque o valor de tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - A variação das taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa de mercado atual. Esse efeito é freqüentemente incorporado ao prêmio em função do valor do tempo. Volatilidade - Maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altas. Como Funciona Diga que o 2 de janeiro de 2018, e você acha que o par EURUSD (euro versus dólar), que está atualmente em 1.3000, está indo para baixo devido a números positivos dos EUA no entanto, existem alguns relatórios importantes que saem em breve que poderia Causar volatilidade significativa. Você suspeita que esta volatilidade ocorrerá dentro dos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de dinheiro. Então você decide usar opções. (Aprenda as ferramentas que o ajudarão a começar nos cursos de Forex. Ensine aos Iniciantes como negociar.) Você vai então a seu corretor e põe em um pedido comprar um EUR putUSD chamada, consultada geralmente como uma opção do put do EUR, ajustada em um Preço de exercício de 1.2900 e um vencimento de 2 de março de 2018. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Assim que você com prazer decidir comprar. Preço: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2018 Prêmio: 10 USD pips Referência ao caixa: 1.3000 Digamos que os novos relatórios saem eo par EURUSD cai para 1.2850 - você decide Para exercer a sua opção, eo resultado dá-lhe 40 USD pips lucro (1,2900 1,2850 0,0010). Opções Estratégias As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para um de dois propósitos: (1) capturar lucro ou (2) proteger-se contra posições existentes. Lucro Motivado Estratégias Opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio Muitos comerciantes de forex gostam de usar opções em torno dos tempos de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e aumentar o risco em O dinheiro forex mercados. Outros comerciantes forex lucro-conduzidos usam simplesmente opções em vez do dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição das opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de dinheiro na mesma quantidade. Estratégias de Hedging As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes ainda usam opções em vez de ou junto com stop-loss pontos. A vantagem principal de usar opções junto com batentes é que você tem um potencial ilimitado do lucro se o preço continuar a mover-se de encontro a sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam mais uma ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou reduzir o risco. Opções no forex são especialmente prevalentes durante importantes relatórios econômicos ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de caixa têm spreads elevados e incerteza). (Discuta forex, opções e outros tópicos de negociação ativa no Fórum TradersLaboratory) Artigo 50 é uma cláusula de negociação e liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige that. Currency opção BREAKING Down opção moeda Os investidores podem hedge contra o risco de moeda estrangeira através da compra de uma moeda colocar ou chamar. Comprar um put dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma moeda a uma taxa estipulada por uma determinada data, uma chamada é o direito de comprar a moeda. Um investidor que não tem uma exposição subjacente pode assumir uma posição especulativa em uma moeda comprando ou vendendo um put ou call. Uma pessoa ou instituição que vende um put então tem a obrigação de comprar a moeda, enquanto o vendedor de uma chamada tem a obrigação de comprá-lo. Opções de preços tem vários componentes. A greve é ​​a taxa em que o proprietário da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor é longo uma chamada, ou vendê-lo, se o investidor é um longo pôr. Na data de vencimento da opção, que é por vezes referida como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa à vista actual. Dependendo do tipo da opção e onde a taxa spot está sendo negociada, em relação à greve, a opção é exercida ou expira sem valor. Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro. Se a opção expira fora do dinheiro, expira sem valor. Suponha que um investidor é otimista sobre o euro e acredita que vai aumentar em relação ao dólar dos EUA. Portanto, o investidor compra uma opção de compra de moeda sobre o euro com um preço de exercício de 115, uma vez que os preços de moeda são cotados como 100 vezes a taxa de câmbio. Quando o investidor compra o contrato, a taxa à vista do euro é equivalente a 110. Suponha que o preço à vista do euro na data de expiração é 118. Consequentemente, a opção de moeda é dito ter expirado no dinheiro. Portanto, o lucro dos investidores é de 300, ou (100 (118 - 115)), menos o prémio pago pela opção de compra de moeda. Construindo mitos sobre opções de câmbio por Ian H. Giddy Embora as opções FX são mais amplamente utilizados hoje do que nunca , Poucas multinacionais agem como se entendessem verdadeiramente quando e por que esses instrumentos podem agregar valor ao acionista. Ao contrário, grande parte do tempo empresas parecem usar opções de FX para papel sobre problemas de contabilidade, ou para disfarçar o verdadeiro custo de posicionamento especulativo, ou às vezes para resolver problemas de controle interno. O clicheacute padrão sobre opções de moeda afirma sem elaboração seu poder de fornecer uma empresa com potencial de crescimento, limitando o risco de queda. Opções são tipicamente retratado como uma forma de seguro financeiro, não menos útil do que o seguro de propriedade e acidentes. Este raciocínio brilhante mascarar a realidade: se é seguro, em seguida, uma opção de moeda é semelhante à compra de roubo seguro para proteger contra o risco de inundação. A verdade é que a gama de usos verdadeiramente não-especulativos para opções de moeda, decorrentes das operações normais de uma empresa, é bastante pequena. Na realidade as opções da moeda fornecem veículos excelentes para o posicionamento especulativo dos corporates no disfarce da cobertura. Corporates iria melhor se eles não acreditam que o disfarce era real. Vamos começar com seis dos mitos mais comuns sobre os benefícios das opções de FX para a corporação internacional - mitos que prejudicam os valores dos acionistas. Mito Um. Escrever opções cobertas é seguro, e pode ganhar dinheiro, desde que a empresa tem a moeda subjacente para entregar. Mito Dois. Comprar puts ou chamadas para proteger uma exposição de moeda estrangeira conhecida oferece potencial de vantagem sem o risco de especular sobre a moeda. Mito Três. As opções podem ser a melhor cobertura para exposição contábil. Mito Quatro. As opções oferecem uma maneira útil de proteger as exposições em moeda estrangeira sem o risco de reportar exposições derivadas. Mito Cinco. Vender uma opção é melhor do que usar forwards ou swaps quando a contraparte é arriscada, porque o comprador da opção não pode usar como padrão. Mito Seis. As opções de moeda oferecem a forma ideal de proteger exposições incertas, tais como lances contratuais. Mito Um. As chamadas cobertas são seguras. Quando a Dell Computer Company foi encontrada para vender apostas nua moeda e chamadas, Michael Dell foi condenado por especular com dinheiro da empresa. Para escapar crítica semelhante muitas gerências têm ido em registro como admitir apenas a escrita de opção coberto. Aqui estão as palavras de Rolls-Royce latão sobre este tópico. Acreditamos que a compra e escrita de opções pode complementar nossa política de hedge. Em nenhum caso, nunca escreveremos opções se não houver necessidade de ter o subjacente lá em primeiro lugar - ou seja, não vamos escrever opções nuas. - Mark Morris, gerente de risco financeiro, citado em No Fear of Options Here, Corporate Finance. Julho de 1994, p. 44. O que a Rolls-Royce não consegue reconhecer é que a escrita da opção coberta é tão arriscada quanto a escrita de opção nua. Por exemplo, a empresa que tem uma receita denominada em iene, e escreve uma chamada, dando a outra pessoa o direito de comprar esses ienes, acaba com uma combinação de uma posição longa e pura e uma chamada curta. A soma destes dois é o equivalente a escrever uma opção de venda em iene. Portanto, o escritor coberto é um especulador pura demais. Mais geralmente, sempre que uma empresa escreve uma opção coberta de um tipo (colocar ou chamar) é, na verdade, escrever uma opção nua do outro tipo. (Ver Figura 1) Figura 1. Escrever Opções Cobertas. Quando a Rolls-Royce vende libras esterlinas contra os dólares que recebe das vendas dos EUA, está criando uma posição de chamada nua. O diagrama mostra como combinar a venda de uma opção com uma posição subjacente em uma moeda cria o equivalente a uma posição curta nua na opção oposta. Mito Dois. A compra oferece um potencial de ganho sem risco. A empresa que diz que está usando opções para proteger uma exposição conhecida e, em seguida, usá-lo para procurar upside sem risco é na realidade na posição de um especulador. Porquê Porque a empresa acaba por cobrir um risco simétrico de moeda com um contrato assimétrico. A Figura 2 mostra como. Figura 2. Cobertura de Posições Longas ou Curtas com Opções. Se Ford for devido iene japonês por Nissan em pagamento por partes exportadas, e compra um yen posto para hedge a exposição de moeda corrente, a companhia criou uma chamada longa sintética. Em geral, combinar uma posição de moeda subjacente com uma chamada longa ou colocar cria o equivalente a uma posição longa na opção oposta. A posição longa é a moeda estrangeira a receber, ostensivamente coberta com uma opção de venda. A soma dos dois é equivalente a comprar uma chamada. Em vez de reduzir ou eliminar o risco, como os spin-doctors iria alegar, esta estratégia realmente cria outra exposição ao risco. Mito Três. As opções são uma ótima cobertura contra a exposição contábil. Este é certamente um dos mais penetrantes dos seis mitos. É a sabedoria convencional que se uma empresa tem uma exposição contábil em uma moeda estrangeira que não corresponde à sua exposição econômica, então eles vão incorrer ganhos e perdas de conversão como a moeda aumenta ou cai. O remédio popular para isso é comprar contratos a termo. Há uma mosca na pomada, no entanto. Porque os ganhos de conversão são entradas de contabilidade, enquanto o contrato a termo pode produzir perdas de caixa reais, o que pode ser difícil de justificar. Para evitar essa perspectiva, a empresa protege sua exposição, por exemplo, de ienes, comprando opções de venda de ienes - calculando se o iene cai terá uma perda de conversão compensada por um ganho de caixa real na opção. Se o iene subir, alternativamente, a empresa irá publicar um ganho de balanço enquanto a opção é permitida a expirar - o seu prémio é tratado como um custo de seguro. Esse argumento tem um tipo de apelo superficial, com certeza. Se a exposição a longo prazo de moeda estrangeira é meramente uma ficção, a empresa criou uma posição de venda longa que está sujeita ao risco de flutuações de preços de opções. Se, por outro lado, se acredita que os ganhos ou perdas do balanço têm verdadeiro valor econômico, então eles são simétricos e criamos uma posição de chamada longa. Pode acontecer, é claro, que uma empresa reconhece esses fatos, mas ainda gosta das opções hedging idéia por razões puramente cosméticos. Nesse caso, deve aceitar que o custo dos cosméticos é equivalente à medida em que uma posição de opções aberta e não gerenciada pode aumentar a variabilidade dos fluxos de caixa reais. E isso pode equivaler a um monte de batom. Mito Quatro. As opções são boas para evitar a palavra d. Suponha que uma empresa tenha exposições de câmbio econômicas reais - distintas das exposições contábeis e de tradução - mas, no entanto, pode ser levada a opções por razões equivocadas. Aqui, o culpado é a relutância dos gerentes da empresa em relatar perdas de derivativos de qualquer tipo - mesmo aquelas que são hedges legítimos. As práticas contábeis geralmente aceitas forçariam uma marcação ao mercado, que é reservar uma perda em forwards ou futuros sempre que a moeda moveu em favor de sua posição natural. Assim, os gerentes são atraídos para a música sirene de opções porque não há chance de perda. O prêmio da opção é amortizado linearmente ao longo da vida da opção - como se fosse uma apólice de seguro. Mito Cinco. Finessing riscos de contraparte. Há uma forma kinky para uma opções pagar. Porque compradores de opções de moeda convencional compra um direito, mas não uma obrigação. Assim, o risco de inadimplência é totalmente sobre o escritor, enquanto a opção de crédito dos compradores credibilidade é completamente irrelevante - desde que tenha pago o prêmio de opção em primeiro lugar Assim, pode muito bem ser uma situação enfrentada por uma empresa no que diz respeito à solvabilidade de um cliente que iria Não suportam o uso de um derivado simétrico, como um swap de moeda de longo prazo. Assim, argumenta o argumento, as mesmas necessidades de hedge podem ser satisfeitas com uma solução reconhecidamente de segunda melhor - ou seja, opções. Mas lembre-se que tal uso é justificável apenas porque linhas de crédito adequadas não estão disponíveis para o comprador da opção. Mas antes que o vendedor da opção grita hooray, devem considerar um fato sóbrio. Pode haver formas mais baratas para a corporação atingir o mesmo objetivo. O risco de crédito pode ser tratado através de colateralização, securitização, por exemplo. Crédito deslocamento com opções é apenas uma das várias rotas - não necessariamente o mais barato. Mito Seis. As opções compensam os influxos de FX imprevisíveis. Os vendedores de opções freqüentemente afirmam que as opções de moeda são instrumentos ideais para hedging fluxos de caixa em moeda estrangeira incerta, porque a opção dá à corporação o direito de comprar ou vender o fluxo de caixa em moeda estrangeira se uma empresa ganha um contrato offshore dizer, mas nenhuma obrigação de fazer Assim se seu lance for rejeitado. Tem uma lógica superficial: na qual uma reivindicação contingente compensa um evento contingente. A desvantagem desta abordagem, no entanto, é que na maioria das vezes você tem reivindicações contingente em dois eventos diferentes. Ganhar ou perder o contrato depende de sua concorrência e uma série de fatores reais, enquanto os ganhos ou perdas na opção dependem de movimentos da moeda e sua variabilidade. Uma empresa que compra uma opção para proteger a moeda estrangeira em uma licitação está pagando por volatilidade cambial e de fato tomando uma posição no mercado de opções que não será extinta pelo sucesso ou não de sua oferta. Em outras palavras, quer a oferta seja ou não aceita, a opção será exercida se estiver no dinheiro à expiração e não de outra forma, eo preço das opções aumentará e diminuirá à medida que a probabilidade de exercício mudar. Na compra do hedge, o licitante está realmente comprando uma segurança arriscada cujo valor continuará a flutuar mesmo depois que o resultado da oferta é conhecido. As Opções de Moeda são Úteis Sim, em certas situações bem definidas, mas estas são situações que, creio eu, poucas empresas parecem compreender. Existe um tipo de fluxo de caixa em moeda estrangeira para o qual a opção de moeda convencional é perfeitamente adequada: essa é a rara exceção onde a probabilidade de recebimentos ou pagamentos de uma empresa em moeda estrangeira depende da taxa de câmbio. Em seguida, tanto a exposição natural eo instrumento de cobertura têm payoffs que são taxa de câmbio contingente e uma opção de moeda é exatamente o tipo certo de hedge. A título ilustrativo, considere uma empresa americana que vende na Alemanha e emite uma lista de preços em marcas alemãs. Se a marca cair contra o dólar, os alemães vão comprar seus doodads, mas é claro que você vai ter menos dólares por doodad. Se a marca sobe, os alemães inteligentes irão em vez comprar de seu distribuidor em New Jersey, cuja lista de preços também eles têm. Suas receitas em dólares são constantes se a marca sobe mas cair se a marca cair. Talvez você fosse mudo para fixar os preços em ambas as moedas o que você efetivamente fez é dar uma opção de moeda. Este risco cambial assimétrico pode ser claramente coberto com uma opção de venda sobre DM. Uma variação acima pode ser aquela em que a lucratividade da empresa depende de alguma forma assimétrica do valor de uma moeda, mas de uma maneira mais complexa do que a descrita pelas opções convencionais. Um exemplo pode ser o caso em que a análise da concorrência demonstra que, se uma determinada moeda estrangeira cair a um determinado nível, medido pela taxa spot média ao longo de três meses, então os produtores desse país se preparariam para a produção e tirariam quota de mercado ou forçar margens baixa. A antecipação de tal evento poderia exigir a compra de opções chamadas asiáticas, onde o pagamento não depende da taxa de câmbio em vigor no dia da expiração, mas em uma média de taxas em algum período. Existem algumas outras situações que poderiam justificar o uso de opções de moeda. E um deles é evitar os custos da angústia financeira. A cobertura pode, em algumas circunstâncias, reduzir o custo da dívida: por exemplo, quando reduz os custos esperados de falência para os credores ou de dificuldades financeiras para os acionistas, ou se permite uma maior alavancagem e, portanto, aumenta o escudo fiscal oferecido pelo financiamento da dívida. Onde as flutuações no valor das empresas podem ser diretamente atribuídas aos movimentos da taxa de câmbio, a empresa pode ser melhor fora de comprar uma opção de moeda out-of-the-money. Em tal caso, seria comprar seguro apenas contra a taxa de câmbio extrema que iria colocar a empresa em falência. Onde isso nos deixa? A regra geral sobre as ferramentas de hedging é que tipos específicos de instrumentos de hedging são adequados a tipos específicos de exposição cambial. O que quer que aconteça a suas posições naturais, tais como um recurso em moeda estrangeira, você quer um hedge cujo o valor mude exatamente na maneira oposta. Assim forwards estão bem para muitos fins de cobertura, porque a posição natural das empresas tende a ganhar ou perder um-para-um com a taxa de câmbio. (Mesmo isso muitas vezes é falso.) Mas o tipo de exposição para que as opções de câmbio são a cobertura perfeita são muito mais raros, porque os contratos não são ganhos ou perdidos apenas por causa de uma mudança cambial. Uma opção de moeda é a cobertura perfeita apenas para o tipo de exposição que resulta da própria empresa ter concedido uma opção de moeda implícita para outra parte. Normalmente, as opções de moeda oferecem uma cobertura imperfeita, enquanto simples, chato antigos contratos para a frente pode fazer o trabalho de forma mais eficaz. As opções são uma boa maneira de assumir posições de moeda de risco limitado Freqüentemente, os tesoureiros corporativos usam opções para obter o melhor dos dois mundos: hedging combinado com uma visão. Suas ações e declarações sugerem que muitos acreditam opções de moeda são uma boa maneira de lucrar com movimentos antecipados na moeda. Eles não são. O posicionamento baseado em opções é muito mais complicado do que exposições longas ou curtas. A razão é que o ganho ou perda de uma opção é uma função não-linear do valor da moeda, e que a relação não é estável, mas varia com a volatilidade antecipada, com o tempo e com o nível das taxas de juros. Por essas razões, as opções não são instrumentos especulativos ideais para as corporações. Ian H. Giddy, Professor de Finanças da Universidade de Nova York Stern School of Business 44 West 4th Street, Nova Iorque 10012 Tel 212 998-0332 Fax 212 995-4233Articles gt Investir gt Instrumentos Financeiros Comuns de Forex Instrumentos Financeiros Comuns de Forex Como um comerciante de moeda , Existem inúmeros tipos de instrumentos financeiros que você pode usar. Enquanto os comerciantes de varejo normalmente usam opções de moeda estrangeira como uma ferramenta de hedging, os bancos são mais propensos a usar opções, swaps e outros derivados mais complicados para atender suas necessidades de hedge particular. Alguns dos instrumentos financeiros comuns utilizados no Forex são operações à vista, forwards, futuros, swaps e opções. Transação à vista Uma transacção à vista é um acordo para comprar ou vender uma moeda à taxa de câmbio actual. Em outras palavras, itrsquos uma simples troca de uma moeda para outra. É geralmente resolvido no prazo de dois dias úteis após a data de negociação e implica uma troca de dinheiro em vez da criação de um contrato de longo prazo. As moedas são trocadas à taxa de câmbio no momento do contrato. A taxa spot está constantemente flutuando como o valor da moeda move para cima e para baixo de acordo com as expectativas futuras. As transações à vista não envolvem pagamento imediato ou liquidação, sendo a data de liquidação geralmente definida para o segundo dia útil após a data de negociação. A data de negociação é a data em que você concorda em realizar a transação. O período de dois dias fornece amplo tempo aos comerciantes para validar o acordo e coordenar a compensação e débito exigido e crédito de contas bancárias. Os juros não estão incluídos na transação pré-fixada. As transações à vista apresentam alto risco porque não oferecem proteção contra movimentos desfavoráveis ​​nas taxas de câmbio entre o preço de um contrato e a necessidade de compra da moeda estrangeira. Os comerciantes de moeda usam transações spot para fazer lucros da mesma forma que os comerciantes de ações ou commodities, comprando baixa e vendendo alta. As transacções a prazo implicam a compra ou venda de moeda estrangeira para liquidação não inferior a três dias mais tarde, ea taxas de câmbio pré-determinadas. Em suma, um comprador e vendedor concordam em negociar moeda em um determinado momento ea uma determinada taxa de câmbio, independentemente do que a taxa de câmbio é quando a transação é realmente feita. Um contrato a termo também pode ser organizado por até um ano de antecedência. Ao bloquear uma taxa de câmbio específica, o comerciante é protegido contra flutuações cambiais para a duração do contrato. Os preços de câmbio à vista consistem na taxa de câmbio à vista (a taxa a que a moeda pode ser comprada numa transacção à vista) eo preço a prazo, calculado a partir de um spread forward (a diferença entre a taxa de câmbio à vista eo preço a prazo). Contratos a termo não são padronizados e não são negociados em bolsas. Este tipo de instrumento financeiro permite ao comerciante tirar partido das taxas de câmbio actualmente favoráveis ​​numa data futura, bem como proteger o comerciante contra o risco de volatilidade da taxa de câmbio. Um contrato de futuros é um contrato a termo com um montante em moeda pré-determinado, data de vencimento e juros. Um contato de futuros é um contrato para comprar ou vender uma moeda em um mês futuro designado a um preço determinado pelo comprador e pelo vendedor. Eles são padronizados e negociados em bolsas de futuros, como a Chicago Mercantile Exchange (CME). Uma transação futura é geralmente realizada dentro de três meses. Os futuros de moeda são sempre cotados em termos do valor da moeda em relação ao dólar dos EUA. Em uma transação de troca, uma moeda é trocada por outra por um período de tempo especificado. A transação é revertida em uma data futura especificada, na qual os valores originais são trocados. As duas bolsas ocorrem com taxas de câmbio diferentes. É a diferença nas duas taxas de câmbio que determina o preço de swap. Os swaps têm vários prazos de vencimento. Um swap é outra forma de contrato a termo. Uma opção de moeda é semelhante a um contrato de futuros, uma vez que implica uma transação de moeda fixa em algum momento futuro no tempo. Uma opção de moeda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar do escritor da opção ou vender ao escritor da opção uma quantidade declarada de uma moeda em troca de outra moeda a uma taxa de câmbio fixa. A taxa de câmbio fixa é chamada de preço de exercício. Os estilos de opção podem ser americanos ou europeus. Em uma opção de estilo americano, a opção pode ser exercida em qualquer data antes da expiração acordada. As opções européias só podem ser exercidas na data do exercício, e não antes. O titular da opção paga um prêmio ao autor da opção pela opção. O prémio é perdido se o comprador não exercer a opção. As opções protegem o detentor contra o risco de mudanças desfavoráveis ​​nas taxas de câmbio.