Regt requisitos de margem de venda curta forex

A margem é o uso de fundos emprestados em contas de corretagem para comprar títulos usando os valores mobiliários como garantia. Como qualquer empréstimo, o mutuário deve pagar juros enquanto o empréstimo está em circulação e, eventualmente, deve pagar o empréstimo. Nos primeiros anos das bolsas de valores, não havia requisitos de margem mínima legal. Na verdade, durante a década de 1920, os requisitos de margem eram 10 ou mesmo menores, levando a um mercado de ações altamente inflacionado que eventualmente entrou em colisão em 1929. Muitas pessoas e empresas foram aniquiladas porque não podiam pagar suas ações, causando falências de muitos outros . Esse contágio se espalhou por toda a economia, precipitando a Grande Depressão. Embora muitos novos regulamentos financeiros tenham sido aprovados na década de 1930, não foi até 1945 que a Reserva Federal dos Estados Unidos instituiu requisitos mínimos de margem. Mais tarde, as bolsas de valores e até mesmo corretoras também definem seus próprios requisitos mínimos, embora seus requisitos não possam ser inferiores ao requisito da Reserva Federal, uma vez que a Reserva Federal possui autoridade nacional sobre a regulamentação dos requisitos de margem. Os juros sobre os juros da margem de fundos emprestados são ligeiramente superiores à taxa preferencial que os bancos cobram aos seus melhores clientes. Para usar a margem, o cliente deve abrir uma conta de margem com um corretor e o dinheiro é emprestado do corretor. A taxa de juros cobrada pelo corretor dependerá de quanto o corretor paga seu banco pelo dinheiro chamado a taxa de corretores mais qualquer valor que o corretor decida adicionar. Normalmente, os corretores possuem uma escala de juros de margem que depende do tamanho da conta de negociação individual, com contas maiores pagando uma taxa de juros menor do que as contas menores. A margem também pode referir-se ao valor mínimo de capital necessário para garantir a execução de uma obrigação. Um exemplo comum é a margem necessária para estoques curtos. Para vender um estoque curto, você empresta as ações de um corretor e depois as vende no mercado, com a esperança de poder comprar as ações de volta a um preço mais baixo. O produto da venda de ações é colocado em sua conta de corretagem. Embora você não esteja comprando as ações inicialmente, você ainda precisará ter uma quantia mínima de capital próprio em sua conta antes que você possa curtir o estoque para garantir que você poderá comprá-los mais tarde, mesmo que o preço do estoque É maior que o preço em curto prazo. Você não precisa pagar juros nem ganha juros sobre o produto da venda, porque o dinheiro não é seu, mas é segurado como garantia para comprar o estoque mais tarde. Semelhante ao requisito de margem para ações curtas, a margem do termo também é usada em contas de futuros e divisas que especificam o valor de caixa ou equivalentes de caixa, como títulos do Tesouro dos EUA. Que são necessários para garantir o desempenho do contrato de futuros ou de moeda. Nos futuros, o requisito de margem é freqüentemente referido como um vínculo de desempenho. Porque não é dinheiro emprestado, mas é um depósito que garante a execução do contrato no momento da liquidação. Um comerciante não paga nenhum interesse na margem em uma contabilidade de futuros ou de divisas, os comerciantes podem ganhar juros depositando títulos do Tesouro dos EUA em uma conta de futuros para cobrir o requisito de margem. Nos futuros e no forex, o requisito de margem é freqüentemente expresso como um índice de alavancagem, que está inversamente relacionado à porcentagem de margem: 100 Índice de alavancagem Exemplo Calculando a porcentagem de margem da relação de alavancagem Um índice de alavancagem de 100: 1 produz uma porcentagem de margem de 100 100 1. Uma proporção de 200: 1 custa 100 200 0,5. Muitas vezes, você vê esses índices de alavancagem anunciados pelos corretores forex. Uma proporção de 100: 1 permite que você compre um valor de 100 mil em moeda, enquanto postando apenas meros 1.000 corretores de Forex podem oferecer esses requisitos de baixa margem porque a moeda não se move com a mesma magnitude que as ações, especialmente em um curto espaço de tempo, mas o grande índice de alavancagem Tornar a troca de moeda muito arriscada se toda a margem for utilizada. Rácio de alavancagem 1Margin Porcentagem 100Margin Porcentagem Exemplo Calculando a relação de alavancagem da porcentagem de margem A maioria dos corretores de ações exige pelo menos 50 margens iniciais. Portanto: Rácio de alavancagem 1 0,5 2 Em outras palavras, você pode comprar duas vezes mais ações usando margem máxima do que você pode sem usar margem. Seu investimento é alavancado para maiores lucros ou maiores perdas. Os índices de margem são geralmente muito menores nos futuros do que nas ações, onde os índices de alavancagem geralmente são 10: 1, o que equivale a um requisito de 10 margens iniciais, mas isso varia dependendo do ativo subjacente e se o comerciante é um hedger ou especuladorespeculadores Tem um requisito de margem ligeiramente maior. As contas de Forex têm um requisito de margem ainda menor, que pode variar, dependendo do corretor. As contas de divisas regulares geralmente permitem relações de 100: 1, o que corresponde a um requisito de 1 margem, e a relação típica para uma mini-conta forex é de 200: 1. O resto deste artigo irá discutir usando margem para comprar ou curar ações. Mais informações sobre como usar margem em futuros e para forex podem ser encontradas aqui: Acordo de margem, margem inicial, margem de manutenção, chamadas de margem e contas restritas A definição mais geral de margem, que abrange os títulos de compra e curto prazo, é a proporção de O patrimônio da conta dividido pelo valor dos títulos. O patrimônio líquido da conta é simplesmente o que resta quando o saldo devedor é pago na íntegra ou os estoques em curto prazo foram comprados de volta e devolvidos ao credor. Se o dinheiro for emprestado, então ele deve ser devolvido, então o valor emprestado mais os juros da margem acumulada é um débito para a conta se as ações forem vendidas em curto, então os estoques em curto devem ser comprados de volta, então o valor dos estoques em curto está Um débito para a conta. Valor patrimonial dos valores mobiliários Para usar a margem de negociação, você deve abrir uma conta de margem assinando um acordo de margem. O acordo estipula, entre outras coisas, o requisito de margem inicial em porcentagem e a porcentagem de manutenção da margem. Todos os títulos comprados em uma conta de margem são mantidos no nome da rua dos corretores. E o acordo de margem geralmente dá ao corretor o direito de emprestar os valores mobiliários para uma venda curta. A negociação de margem é regida pelo Federal Reserve e outras organizações de auto-regulação (SROs), como a New York Stock Exchange e a FINRA. Regulamento T. Promulgada pelo Federal Reserve, exige que o depósito mínimo seja de 2.000 e que a porcentagem de margem inicial seja pelo menos 50. Existe também um requisito de margem de manutenção mínima de 25. As trocas ou as corretoras podem estabelecer requisitos mais rigorosos do que os requeridos pelo Federal Reserve se eles escolherem. Na maioria das corretoras, o requisito de margem de manutenção é estabelecido mais alto, geralmente em 30. A taxa de margem não pode ser inferior à taxa de margem de manutenção. Se o índice de margem cai abaixo de 50, mas permanece acima do requisito de margem de manutenção, a conta será restrita. Nenhum título adicional pode ser comprado ou vendido em uma conta restrita. A menos que o comerciante deposite dinheiro ou valores mobiliários adicionais para aumentar o nível de margem para pelo menos 50. O valor da margem disponível dependerá do preço dos valores mobiliários. Se a margem for utilizada para comprar títulos, o valor da margem aumenta com o valor de mercado dos valores mobiliários, mas se a margem for usada para títulos curtos, o valor da margem está inversamente relacionado ao preço dos títulos em curto prazo e vice Versa. Se o capital próprio cair abaixo do requisito de margem de manutenção, o corretor emitirá uma chamada de margem. Solicitando que o dinheiro adicional ou títulos sejam depositados para que o índice de margem da conta seja igual a pelo menos 50. Se você não responder à chamada de margem, seu corretor venderá o suficiente de seus títulos comprados na margem e recomprar Seus títulos em curto prazo no mercado para trazer seu índice de margem de volta para o requisito de margem inicial de 50. Negociação de margem O principal motivo para pedir dinheiro emprestado para comprar títulos é para alavancagem financeira. A alavancagem financeira pode aumentar a taxa de retorno de um investimento, se for rentável, mas também aumenta as perdas potenciais. Devido ao potencial de maiores perdas, os comerciantes se tornam mais emocionais em suas decisões comerciais, o que pode causar negociação excessiva, o que aumenta os custos de transação e pode causar negócios ruins quando a emoção invalida o motivo. Além disso, quanto mais tempo o dinheiro for emprestado, maior será o valor da margem de juros que deve ser pago, então, usar a margem para estratégias de compra e retenção geralmente não é uma boa idéia. Outra desvantagem importante para usar a margem é que o comerciante potencialmente perde algum controle sobre a conta. Se o estoque adquirido cai demais, o corretor tem o direito de vender o estoque antes de notificar o cliente. Para uma venda curta, o corretor pode ser obrigado a comprar os títulos em um mercado ilíquido, se o credor quiser os títulos de volta. Se a taxa de margem aumentar porque os valores adquiridos aumentaram em valor ou porque os valores curtos diminuíram de valor, o comerciante ganha margem excedente que pode ser usada para comprar ou títulos adicionais curtos. O uso contínuo de margem excessiva para aumentar os investimentos é chamado de pirâmide. Enquanto a pirâmide pode funcionar por um tempo, em algum momento, o patrimônio da conta vai diminuir, porque as ações não aumentam continuamente de valor, nem os estoques em curto não diminuem continuamente de valor. Portanto, eventualmente haverá uma chamada de margem. Portanto, o uso da margem deve ser restrito a negócios de curto prazo. Calculando margem Em uma transação longa, você empresta dinheiro para comprar títulos, que você é obrigado a pagar. Da mesma forma, em uma venda curta, você vende títulos curtos, emprestando os valores mobiliários de um corretor e vendendo-os, com o produto depositado na sua conta. Mas, eventualmente, você terá que comprar os títulos de volta para devolvê-los ao corretor de empréstimos, razão pela qual o valor de mercado dos títulos em curto prazo é considerado um débito para sua conta. O patrimônio líquido é igual ao valor total do caixa e títulos se todas as posições abertas forem fechadas e todas as obrigações financeiras estiverem satisfeitas. Então, se você depositar 5.000 em uma conta e emprestar 5.000 para comprar 10.000 em estoque, então seu patrimônio inicial é inicialmente 5.000 menos os custos de transação. Os juros de margem acumuláveis ​​também diminuirão seu patrimônio líquido. Se o valor das ações declinar para 8.000, então seu patrimônio líquido é reduzido para 3.000 menos custos, pois agora o estoque vale 8.000, mas você ainda é obrigado a pagar seu corretor 5.000 mais juros sobre o empréstimo, que é seu saldo devedor. Por isso, ao usar a margem para pedir dinheiro emprestado para entrar em uma posição comprada, comprando ações: Equity Account Value Debit Balance Equity Value of Securities Quando a margem é usada como uma obrigação de desempenho para títulos curtos, então o patrimônio líquido é igual ao valor em depósito menos o valor de Os títulos em curto prazo. Então, se você vendeu no mínimo 10.000 ações em vez de comprar ações com seu depósito, seu capital próprio igualará os 15.000 em depósito (5.000 depósitos 10.000 de venda curta) menos o valor da segurança em curto, que é inicialmente os 10.000 que você vendeu Para. Se o valor das ações aumentar para 12.000, então seu patrimônio líquido é reduzido em 2.000, porque você está obrigado a comprar o estoque de volta, então, se você fechou sua posição agora, você pagaria 12.000 para comprar o estoque de volta e terão 3.000 restantes Sua conta (menos custos de transação e pagamentos de dividendos). Uma vez que os títulos em curto prazo devem ser comprados de volta, o saldo devedor é igual ao valor de mercado atual dos títulos em curto prazo. Equity Account Value Value of Shorted Securities Observe que o valor da conta será diminuído pelos custos de transação e por quaisquer dividendos que devem ser pagos enquanto o estoque é emprestado. Exemplo de cálculo do patrimônio de uma conta curta Se você depositar 5.000 e vender 1.000 ações da ação XYZ curta por 10 por ação. Então há 15.000 em depósito na sua conta, mas sua equidade ainda é 15.000 - 10.000 5.000. Que é, é claro, o que você depositou inicialmente. Se o preço XYZ aumentar para 12 por ação. Então sua equidade 15.000 - 12.000 3.000. Se o preço de XYZ cair para 8 por ação. Então sua equidade 15,000 - 8,000 7,000. Valor patrimonial dos títulos em curto-circuito Assim, a única diferença no cálculo da margem para uma compra e para uma venda a descoberto é que o patrimônio líquido de uma compra é o valor da conta menos o saldo devedor, enquanto que para uma venda curta, o patrimônio líquido é o valor da conta menos a Valor dos títulos em curto prazo. Tanto o saldo devedor como o valor dos títulos em curto prazo são obrigações que você eventualmente tem que pagar. ExemploCalculando a margem atual e o capital atual de uma venda curta. Você abre uma conta de margem e deposita 5.000. Você vende ações curtas de XYZ de mil ações por 10 por ação. O produto da venda, 10.000. É depositado em sua conta por um valor total da conta de 15.000. Cenário 1 O preço das ações declina para 6 por ação. Então as 1.000 ações que você vendeu curtas valem atualmente 6.000. Assim: o seu capital social 15.000 - 6.000 9.000 sua margem 9.000 6.000 1.5 150 Assim, esta venda curta seria rentável se você comprou as ações agora para cobrir seu curto, para um lucro líquido de 4.000 menos as comissões de corretagem e os dividendos que precisavam ser Pago enquanto o estoque foi emprestado. Cenário 2 O preço das ações subiu para 12,00 por ação. O que significa que custará 12 mil para comprar as ações agora. Seu capital social 15.000 - 12.000 3.000 sua margem 3.000 12.000 .25 25 Como sua margem atual é agora inferior a 30, você será submetido a uma chamada de margem. Se você decidir comprar de volta as ações agora para cobrir seu short, sua perda líquida será de 2.000 mais comissões de corretagem e quaisquer dividendos que tiveram que ser pagos enquanto a ação foi emprestada. Lembre-se de que as fórmulas e cálculos acima foram simplificados excluindo custos de transação, juros de margem e quaisquer dividendos que devem ser pagos por estoque em curto. Esses fatores excluídos reduzem o patrimônio em sua conta. Calculando valores de conta de chamada de margem O requisito de manutenção de margem exige que a relação de margem seja sempre maior que o requisito de manutenção de margem. Se o índice de margem cair abaixo disso, será emitida uma chamada de margem. A que valor da conta será emitido um lance de margem Primeiro, consideramos o uso da margem de compra de títulos. Podemos derivar esta fórmula da fórmula para calcular a margem. Margem (Valor da Conta - Débito) Valor da Conta Deixe a margem da margem um valor da conta d débito m (a - d) a m a a - d Multiplica os dois lados por a. M a - a - d Subtrair um de ambos os lados. A - a m d Multiplique os dois lados em -1. Um (1 - m) d Factor para fora do lado esquerdo. A d (1 - m) Divida os dois lados por (1 - m). Exemplo de Débito de Valor da Conta (1 - Margem) - Encontrando o Valor da Conta que Obterá uma Chamada de Margem Você deposita 5.000 e empresta 5.000 para comprar 10.000 em valores mobiliários. Se o requisito de margem de manutenção for 30. Qual é o valor dos valores mobiliários que irão causar emissão de margem. Valor da conta Valor do débito (1 - Margem) 5,000 (1 - .30) 5,000 .7 7,142.86 Portanto, uma chamada de margem Será emitido se o valor dos títulos cair abaixo de 7.142,86. Para verificar a resposta, bem, conecte este valor da conta na fórmula da margem para verificar se a porcentagem da margem de manutenção é divulgada: Margem (7,142.86 - 5.000) 7,142.86 2,142.86 7,142.86 0,30 30 Agora, determinamos a fórmula para o cálculo do valor dos títulos que irão Obter uma margem de chamada para estoque em curto, que é uma equação ligeiramente diferente: Margem (Valor de conta - Valor de Valores em Curvatura) Valor de Valores em Curvatura Deixe a margem de margem um valor de conta e v valor de títulos em curto prazo. M (a - v) v m v a - v Multiplique os dois lados por v. V m v a Adicionar v para ambos os lados. V (1 m) a Factor out v do lado esquerdo. V a (1 m) Divida os dois lados por 1 m. Valor do Valor da Conta de Valores Corridos (1 Margem) Exemplo Calculando o Preço de Chamada de Margem de uma Segurança em Curvatura Você abre uma conta de margem e deposita 5.000. Você vende ações curtas de XYZ de mil ações por 10 por ação. O produto da venda, 10.000. É depositado em sua conta por um valor total da conta de 15.000. O requisito de manutenção de margem é de 30. Portanto, o valor da chamada de margem 15,000 (1 .3) 15,000 1,3 11,538.46. Isto é igual a um preço por ação de 11.538 mil 11,54 (arredondado) por ação. Assim, uma chamada de margem será desencadeada quando o preço da segurança em curto-circuito aumentar para 11,54. Para verificar, substituímos 11.538,46 na fórmula de margem para estoque em curto e achamos que (15,000 - 11,538.46) 11,538.46 0,30 30. o requisito de manutenção de margem. Observe que, se os dividendos fossem pagos, isso teria que ser subtraído do valor da conta. O retorno da margem de investimento aumenta a taxa de retorno sobre o investimento, se o investimento for rentável, mas aumenta as perdas, se não. Além disso, os custos de transação, os juros de margem e os pagamentos de dividendos para ações em curto subtraem lucros, mas aumentam as perdas. Qualquer dividendos recebidos do estoque comprado aumentarão os lucros e reduzirão as perdas. Para uma compra, a taxa de retorno é determinada pela seguinte equação: Taxa de retorno para uma fórmula de posição longa Taxa de retorno longa Preço de venda de ações Dividendos recebidos - Preço de compra de ações - Juros de margem Preço de compra de ações Por exemplo, se você comprou 10.000 em valor De estoque com dinheiro e as ações aumentam para 12.000. Então o seu retorno sobre o investimento é: Taxa de retorno (12,000 0 - 10,000 - 0) 10 000 2,000 10 000 20 Se em vez de pagar em dinheiro para o estoque, você paga 5.000 em dinheiro e usa 5.000 de margem. Então, sua taxa de retorno, ignorando o interesse da margem para simplificar as coisas: Taxa de retorno 2.000 5.000 40 Como você pode ver, o uso da quantidade máxima de margem quase dobra sua taxa de retorno se o período de retenção for curto o suficiente para manter o interesse da margem negligenciável. A partir deste exemplo, você também pode ver claramente se o valor do estoque diminuiu 2.000 em vez de subir, então haveria sinais de menos na frente das taxas de retorno. Além disso, os juros de margem aumentam as perdas potenciais e subtrai-se a lucros potenciais. Para ilustrar, se seu corretor cobra 6 juros de margem anual e você detém o estoque por 1 ano, seu corretor cobrará 300 de juros pelos 5.000 que você emprestou por 1 ano. Assim, a taxa de retorno se o estoque é vendido por 12.000 é: Taxa de retorno (12.000 - 10.000 - 300) 5.000 1.700 5.000 34 Se o estoque for vendido com perda de 8.000: Taxa de retorno (8.000 - 10.000 - 300) 5.000 -2,300 5,000 -46. Quanto maior a margem é emprestada, mais juros de margem irão diminuir os lucros potenciais e aumentar as perdas potenciais. Note-se que a equação para o estoque em curto seria ligeiramente diferente, uma vez que, como um vendedor curto, você deve pagar dividendos ao credor do estoque que o credor teria recebido de outra forma, mas você não precisa pagar juros de margem. No entanto, você precisa registrar um requisito de margem inicial, que normalmente é igual ao valor do estoque em curto. Assim, a equação para a taxa de retorno para o vendedor curto é: Taxa de retorno para uma fórmula de venda curta Curta taxa de retorno Preço de venda de ações - Dividendos pagos - Preço de compra de estoque Requisito de margem inicial Margem Riscos A margem utilizada é arriscada. Às vezes, os preços das ações caem tão rápido, não há tempo para chamadas de margem, então o corretor é forçado a vender ações com margem de lucro a preços baixos, potencialmente desvalorizando uma conta para zero ou menos. Um bom exemplo é fornecido pela crise de crédito de 2008. Durante Na semana que terminou em 13 de outubro de 2008, o preço médio das ações caiu 18, forçando muitos investidores que compraram estoque em margem para vender, o que provavelmente foi um dos principais fatores que contribuíram para o declínio acentuado. Considere estes exemplos relatados neste artigo do New York Times, Margin Call Prompt Sales e Drive Obras Even Lower: Aubrey K. McClendon, diretor executivo da Chesapeake Energy, foi obrigado a vender toda a sua participação de 33,5 milhões de ações em sua empresa a um preço Faixa de 15 a 22 por ação. Em julho, o preço das ações era superior a 60 por ação. Sumner M. Redstone, presidente da Viacom e CBS, foi forçado a vender 400 milhões de ações em suas empresas para pagar dívidas. Um executivo sênior de gerenciamento de riqueza informou que as pessoas com 30.000.000 em suas contas de corretagem foram aniquiladas em dias. Isso ilustra os riscos de usar a margem: você pode ser forçado a vender no momento em que os preços das ações atingem o fundo. E, como outros investidores também serão forçados a vender no mercado em declínio, o mercado diminui ainda mais. Quando o mercado de ações começa a diminuir, é melhor vender algumas ações para bloquear ganhos e pagar a margem, caso contrário você será forçado a vender baixo depois de comprar alto. Ações em Margem As Contas podem levar a votação e pagamento vazio em lugar de dividendos Estes artigos ressaltam 2 desvantagens importantes para a manutenção de ações em uma conta de margem, que geralmente são emprestados para vendedores curtos e se eles são: você não pode votar com suas ações, Mas os mutuários do estoque podem, no que se chama voto vazio e se as ações pagam um dividendo, o que você realmente obtém em vez de um dividendo que pode ser elegível para a taxa de imposto favorável de 5 ou 15, é um pagamento em vez de Dividendos. Que é tributado como renda ordinária que pode ser tão alta quanto 35. O que é pior, os mutuários do estoque, muitas vezes vendedores curtos, podem votar no pior interesse da corporação para tentar desinflar o preço das ações e, assim, lucrar com curto Vendendo, votando contra os interesses dos verdadeiros proprietários do estoque. Um possível cenário é para um fundo de hedge, que com frequência lucros com a venda a descoberto, é emprestar as ações antes do registro datatualmente 30 dias antes da votação e votar em seus próprios interesses. A lei do Delaware, que rege a maior parte das grandes empresas, porque elas são incorporadas no estado, concedem direitos de voto a quem quer que tenha o estoque na data recorde. Muitas vezes, os proprietários do estoque desconhecem os empréstimos, que seu direito de voto foi transferido para outra pessoa. Às vezes, devido à contabilidade inadequada, tanto os acionistas atuais quanto os mutuários, ambos votam, levando a excessos de votos. Que a New York Stock Exchange encontrou ser uma ocorrência freqüente em alguns casos. Margin Calls pode forçar uma venda de ações no mercado Bottom Durante a semana que finalizou em 13 de outubro de 2008, o preço médio das ações subiu 18, forçando muitos investidores que compraram estoque na margem para vender, o que provavelmente foi um dos principais fatores que contribuíram para o declínio acentuado. Por exemplo, de acordo com o artigo acima, Aubrey K. McClendon, presidente-executivo da Chesapeake Energy, foi forçado a vender sua participação total de 33,5 milhões de ações em sua empresa a uma faixa de preço de 15 a 22 por ação. Em julho, o preço das ações era superior a 60 por ação. Sumner M. Redstone, presidente da Viacom e CBS, foi forçado a vender 400 milhões de ações em suas empresas para pagar dívidas. Um executivo sênior de gerenciamento de riqueza informou que as pessoas com 30.000.000 em suas contas de corretagem foram aniquiladas em dias. Isso ilustra os riscos de usar a margem: você pode ser forçado a vender no momento em que os preços das ações atingem o fundo. E, como outros investidores também serão forçados a vender no mercado em declínio, o mercado diminui ainda mais. Quando o mercado de ações começa a diminuir, é melhor vender algumas ações para bloquear ganhos e pagar a margem, caso contrário você será forçado a vender baixo depois de comprar alto. Política de privacidade Para thismatter Os cookies são usados ​​para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de mídia social e para analisar o tráfego. A informação também é compartilhada sobre o uso deste site com nossos parceiros de redes sociais, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opções de exclusão, são fornecidos na Política de Privacidade. Envie um email para thismatter para sugestões e comentários. Certifique-se de incluir as palavras sem spam no assunto. Se você não incluir as palavras, o e-mail será excluído automaticamente. As informações são fornecidas tal como são e exclusivamente para educação, não para fins comerciais ou aconselhamento profissional. Copyright copy 1982 - 2017 by William C. Spaulding GoogleWhat são os requisitos de margem mínima para uma conta de venda curta Em uma transação de venda curta, o investidor toma empréstimos e vende-os no mercado com a esperança de que o preço da ação diminuirá e ele ou ela Poderá comprá-los novamente a um preço mais baixo. O produto da venda é então depositado na conta de margem dos vendedores curtos. Como a venda a descoberto é essencialmente a venda de ações que não são de propriedade, existem requisitos de margem rigorosos. Esta margem é importante, pois é usada para garantia na venda a descoberto para garantir melhor que as ações emprestadas sejam devolvidas ao credor no futuro. Embora a exigência de margem inicial seja a quantia de dinheiro que precisa ser mantida na conta no momento da negociação, a margem de manutenção é o valor que deve estar na conta em qualquer ponto após o comércio inicial. De acordo com o Regulamento T., o Conselho da Reserva Federal exige que todas as contas de venda a descoberto tenham 150 do valor da venda curta no momento em que a venda é iniciada. O 150 consiste no valor total do produto de venda a descoberto (100), acrescido de um requisito de margem adicional de 50 do valor da venda a descoberto. Por exemplo, se um investidor iniciar uma venda curta por 1.000 ações às 10, o valor da venda curta é de 10.000. O requisito de margem inicial é o produto 10.000 (100), juntamente com um adicional de 5.000 (50), para um total de 15.000. As regras de exigência de margem de manutenção para vendas curtas adicionam uma medida de proteção que melhora ainda mais a probabilidade de as ações emprestadas serem devolvidas. No contexto da NYSE e NASD. Os requisitos de manutenção para vendas a descoberto são 100 do valor de mercado atual da venda curta, juntamente com pelo menos 25 do valor de mercado total dos títulos na conta de margem. Tenha em mente que esse nível é um mínimo, e pode ser ajustado para cima pela corretora. Muitas corretoras possuem maiores requisitos de manutenção de 30-40. (Neste exemplo, estamos assumindo um requisito de margem de manutenção de 30.) Na primeira tabela da Figura 1, uma venda curta é iniciada por 1.000 ações ao preço de 50. O produto da venda curta é de 50.000, e esse valor É depositado na conta de margem de venda curta. Juntamente com o produto da venda, um valor adicional de 50 margens de 25.000 deve ser depositado na conta, levando o requisito de margem total a 75.000. Neste momento, o produto da venda a descoberto deve permanecer na conta, eles não podem ser removidos ou usados ​​para comprar outros títulos. A segunda tabela da Figura 1 mostra o que acontece com o vendedor curto se o preço da ação aumentar e o comércio se move contra ele ou ela. O vendedor curto é obrigado a depositar margem adicional na conta quando o requisito de margem total exceder o requisito de margem total original de 75.000. Então, se o preço das ações aumentar para 60, então o valor de mercado da venda curta é de 60.000 (60 x 1000 ações). A margem de manutenção é então calculada com base no valor de mercado do curto, e é 18.000 (30 x 60,000). Em conjunto, os dois requisitos de margem equivalem a 78.000, que é 3.000 a mais do que a margem total inicial que estava na conta, de modo que uma emissão de 3 mil margens é emitida e depositada na conta. A Figura 2 mostra o que acontece quando o preço das ações diminui e a venda curta se move favorece os vendedores curtos: o valor da venda curta diminui (o que é bom para o vendedor curto), os requisitos de margem também mudam e essa mudança significa o investidor Começará a receber dinheiro fora da conta. À medida que o estoque é mais baixo e mais baixo, mais e mais da margem na conta - os 75.000 - é lançada para o investidor. Se o preço das ações cai para 40 por ação, o valor de venda curto será de 40.000, abaixo de 50.000. Sempre que o preço caia, os investidores ainda precisam ter 50 adicionais na conta - de modo que a margem adicional requerida neste caso será de 20.000, abaixo de 25.000. A diferença entre o total do requisito de margem inicial e o requisito de margem total à medida que o preço cai é liberado para o vendedor curto. Neste exemplo, o valor lançado quando o preço cai para 40 é de 15.000, que consiste na queda de 10.000 no valor de venda a descoberto e na queda de 5.000 no requisito de margem adicional. O vendedor curto poderia então usar esse dinheiro para comprar outros investimentos. Para saber mais, consulte nosso Tutorial de Venda Curta e nosso Tutorial de Negociação de Margem.